比亚迪:腾势完全采用直营模式,预计年底约270家门店开业

2022-09-21 21:04:18 文章来源:网络

比亚迪方面表示旗下腾势品牌将完全采用直营模式,预计今年底将在全国117个城市开设约270家门店。

8月1日,比亚迪**份有限公司(比亚迪,002594)披露了近期投资者关系活动记录表。

针对市场较为关注的**新MPV车型“腾势D9”,比亚迪方面表示,腾势D9车型预售2个月订单已经突破3万台,并将于8月中旬正式上市。

在销售渠道方面,腾势坚持以用户为中心,完全采用直营模式,打破传统销售模式,为用户提供更好的服务。截至6月13日,腾势已有51城76家门店正在开工建设,另外腾势宣布将新增布局49座城市,加快推进渠道布局,更好地响应并满足用户的期待和需求。预计2022年年底,腾势将进驻全国117城,约270家门店开业。

据悉,腾势由比亚迪和奔驰母公司戴姆勒于2010年共同创办,双方各持**50%。2021年12月24日,比亚迪和戴姆勒签订了**权转让协议,由比亚迪持**90%,戴姆勒持**10%。今年5月16日,由比亚迪主导的腾势D9车型正式发布,售价33.5万-66万元。

在新车型方面,比亚迪方面表示,其海洋网今后还将推出如“海狮”、“海鸥”等新车型,扩充产品系列,进一步提升公司影响力。

据悉,比亚迪乘用车主要有王朝网、海洋网两大系列。目前海洋网已推出了“海豹”“海豚”两款车型。

此外,比亚迪方面还介绍,比亚迪主力车型汉6月销量超2.5万辆,再创新高。其中汉EV系列销售1.3万辆,汉DM系列销售1.2万辆。汉家族累计销量已超25万辆。

对于出海业务,比亚迪方面介绍,在欧洲,比亚迪深耕新能源车市场超过二十年。在商用车领域,其纯电动大巴已在欧洲20多个**、100余座城市运营,遍布全球70多个**及地区、400多个城市。在乘用车领域,自去年8月在挪威上市以来,比亚迪唐EV不断受到当地消费者好评。

比亚迪方面表示,目前已有多款车型出海,例如比亚迪元PLUS(当地称YUANPLUSEV)在哥斯达黎加首都圣何塞正式上市,元PLUS、海豚和海豹三款车型也已经在日本亮相。

比亚迪**新发布的销量快报显示,6月份,比亚迪乘用车销量13.4万辆,同比增长168.8%。1-6月,累计销量已经超过64万辆。

8月1日收盘,比亚迪**3.18%,报330.54元/**。

天味食品发布2022年半年度业绩预增公告,预计2022H1实现营收12.14亿元,同比+19.44%,实现归母净利润1.66亿元,同比+119.63%;根据业绩预告测算,2022Q2实现营收5.85亿元,同比+18.22%;归母净利润0.66亿元,同比扭亏为盈,业绩符合我们预期。

前期调整成效显著,增长趋势有望延续。1)受益于复调行业竞争趋缓、前期调整成效显现,2022Q2**延续良好增长趋势;2)进入2022H2,Q3仍是小龙虾调料消费旺季,有望持续贡献**增量,我们预计全年小龙虾**有望达2亿元;鱼调料季节**不明显,预计延续良**增长;随着火锅底料旺季来临,促销推广跟进后有望快速上量;公司全年将聚焦于大单品矩阵,我们预计酸菜鱼调料+手工火锅底料**占比有望提升至35%。

成本拐点已至,看好后续利润弹**。1)预计2022Q2毛利率同比改善:我们测算2022Q2公司吨成本同比中高个位数增幅,受益于促销力度同比收窄,Q2毛利率同比有望改善;2)2022Q2广宣费收缩,业绩弹**释放:2021H1公司广告费用达0.61亿元,受益于广告费用收窄、疫情导致部分费用投放受阻,2022Q2业绩弹**释放;3)成本拐点已现,利润率修复可期:油脂等大宗原料价格2022年6月起逐步下行,公司成本拐点已现,看好后续利润率修复。

行业景气向好,长期空间充足。复调行业景气好于调味品整体,火锅底料、川调等赛道未来有望延续15%以上CAGR,我们测算2021年天味在火锅底料/酸菜鱼调料/小龙虾调料家庭端市占率不足10%,未来随着公司产品战略聚焦大单品、渠道管理边际改善,份额有望加速提升,预计未来5年公司**CAGR20%+,随着利润率持续修复,业绩弹**更为充分,成长空间无忧。

投资建议。我们根据业绩预告调整此前盈利预测,预计2022-2024年营业**24.8/30.1/36.1亿元(前值25.9/31.0/35.8亿元),同比+22.6%/+21.2%/+20.1%,归母净利润3.4/4.5/5.9亿元(前3.1/4.2/5.4亿元),同比+81.7%/+34.7%/+31.1%,当前**价对应PE59/44/33倍,剔除**权激励费用后的归母净利润3.9/5.0/6.0亿元,对应PE51/40/33倍,维持“买入”评级。

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